国信证券：中国核电（601985）-经营业绩稳健，新能源持续快速增长

中国核电(601985)核心观点发电量、电价同升，经营业绩稳步增长。2022年，公司实现营业收入712.86亿元（+13.70%），归母净利润90.10亿元（+9.66%），扣非归母净利润90.35亿元（+12.74%），公司业绩增长主要系在运核电机组同比增加和新能源装机规模同比增加带来发电量增加，同时电价同比提高。发电量同比提升，驱动业绩持续向好。2023Q1，公司实现营业收入178.93亿元（+4.64%），归母净利润30.23亿元（+4.79%），扣非归母净利润30.18亿元（+4.62%），公司业绩增长主要系公司发电量同比提高。核电建设有序推进，核电业务长期发展向好。国家政策推动核电积极安全有序发展，核电项目审批稳步推进，公司持续做好厂址保护和新厂址开发工作，加快推动保护论证厂址向开工备选过渡，未来有望不断新获核电项目核准，核电装机规模将持续增长。截至2023年3月，公司控股在建项目装机容量10.13GW，控股核准待建机组容量2.42GW。预计上述项目未来逐步投运，公司核电业务将有望保持稳健发展态势。风光新能源装机持续增加，助力业绩增长。公司持续推进新能源装机大幅增长，截至20