东吴证券：中微公司（688012）-2023年一季报点评：业绩稳步增长，合同负债创历史新高

中微公司(688012)事件：公司发布2023年一季报。MOCVD放量驱动营收端稳步增长，在手订单达到历史最高2023Q1公司实现营业收入12.23亿元，同比+28.86%，高基数背景下，实现平稳增长。分产品来看：1）刻蚀设备：2023Q1实现收入8.14亿元，同比+13.94%。公司刻蚀设备在国内外持续获得更多客户的认可，市场占有率不断提高。在国际最先进的5nm芯片生产线及下一代更先进的生产线上，公司CCP刻蚀设备实现了多次批量销售。此外，公司的ICP刻蚀设备不断地核准更多刻蚀应用，迅速扩大市场并不断收到领先客户的批量订单。2）MOCVD：2023Q1实现收入1.67亿元，同比+300.48%。公司MOCVD在新一代Mini-LED产业化中，在蓝绿光LED生产线上继续保持绝对领先的地位。2022年公司新签订单约63.2亿元，同比+53.0%。截至2023Q1末，公司合同负债和存货分别达到23.20和37.05亿元，分别较2022年底增长5.70%和8.91%，我们判断2023Q1末公司在手订单延续快速增长，达到历史高点。随着订单陆续交付，公司2023年收入有望延续高增长。非经常性损益