东吴证券：机械设备行业：5月挖机销量同比-14%符合预期，关注Q3末行业数据反弹

投资要点5月挖机销量同比-14%符合预期，出口同比继续大增132%2021年5月挖机销量27,220台，同比-14.3%（符合CME此前预计）；其中国内销量22,070台，同比-25.2%；出口5,150台，同比+131.7%。2021年1-5月累计销售挖机200,733台，同比+37.7%。其中国内销售176,735台，同比+31.7%；出口23,998台，同比+106.3%，出口占比12.0%。出口同比继续保持翻倍以上增长，海外市场具备提升机遇和空间，未来3-5年本土龙头有望向全球龙头脱变。根据三一重工官微，公司计划十四五期间实现海外收入100亿美金目标，2020年公司海外收入141亿，若2025年实现目标，对应2020-2025年海外收入GAGR35%。月度数据存在淡旺季正常波动，关注Q3末行业数据反弹趋势6月排产环比下滑系淡旺季正常波动。6月核心上游零部件厂商排产同比+3%、环比-15%，环比下滑系行业淡旺季波动。从历史经验看，6-8月为挖机行业传统淡季，去年6月同期挖机月度销量降至2.5万台，环比-22%，6-8月销量占全年仅20%，排产环比下滑系行业淡旺季波动，幅度维持在正