浙商证券：轻工行业周报：重视床垫黄金成长赛道，看好箱板提价

投资要点家居：关注床垫成长赛道，择优布局优质标的5月龙头订单延续景气，看好Q2家居板块业绩兑现。本周我们跟踪部分龙头家居公司5月订单情况均有较好反馈，受益于疫后格局集中、龙头去年逆势开店、5.1消费高峰，顾家家居、欧派家居、金牌厨柜、志邦家居等龙头均兑现到同比19年5月较高的增长，值得注意的是虽然金牌&志邦5月大宗订单增速环比4月有所下滑，但厨柜&衣柜零售端均保持了较好增势。结合此前3-4月订单跟踪，我们判断多数家居龙头21Q2仍有靓丽的业绩兑现，其中二线定制龙头金牌&志邦增速优、估值较低，建议布局；此外软体板块由于20Q2外销基数较低、21Q2增速预期更为靓丽。建议关注处于加速集中阶段的床垫赛道，首选敏华、喜临门、顾家。国内市场：国牌开始发力品牌营销&渠道，份额有望向龙头集中。我们测算2022年市场规模有望达到1036亿元，且20-22年保持复合10%以上的增速。从竞争格局来看，根据泛家居网，14/17/19年慕思、喜临门、顾家、芝华仕、梦百合、穗宝6家内资品牌门店数量合计分别为5242/8004/11393家，同期3S+金可儿合计门店数668/2330/2925家，内资品牌在网点密