光大证券：银行业周报：央行上调外汇存款准备金率，金控公司迈向持牌经营时代

银行板块表现及资金动向。A股方面，本周银行指数下跌0.93%，沪深300指数下跌0.73%，银行指数跑输0.2pct。个股表现上，成都银行（+6.1%）、南京银行（+4.7%）、江苏银行（+3.5%）、苏州银行（+2.7%）、农业银行（+1.2%）等领涨，涨幅前十的主要为优质地区城商行及两家估值相对便宜的国有大行。北向资金本周累计净流入88.88亿元（较上周的468.18亿元显著回落），北向资金持有银行股市值减少24.32亿元，各行业板块中排名27/30。央行上调外汇存款准备金率，削弱人民币汇率单边升值预期。央行宣布自6月15日起，将外汇存款准备金率由5%提升至7%，预计调升后将深度冻结外汇存款规模约200亿美元。时隔14年再度上调外汇存款准备金率，我们认为直接影响相对较小，但信号意义值得重点关注：一是加强汇率预期管理，减轻结汇压力和人民币兑美元汇率升值压力，维持“人民币汇率有升有贬，双向波动”；二是缓解美元流动性淤积，提升内部货币政策独立性。美国通胀压力加大、美联储Taper渐行渐近，人民币短期不具备单边升值基础。随着人民币汇率预期企稳，料客盘结汇意愿将有所下降，对本币货币政策的扰动