国海证券：恒逸石化（000703）-一季报点评：一季度业绩环比改善，新项目有序推进

恒逸石化(000703)事件:4月26日，公司发布2023年一季报：2023年第一季度，公司实现营收283.81亿元，同比-14.65%，环比-1.23%；实现归母净利润0.35亿元，同比-95.24%，环比+101.45%。销售毛利率4.24%，同比减少1.36个百分点，环比增加8.26个百分点；销售净利率0.59%，同比减少2.66个百分点，环比增加11.44个百分点。投资要点:主要产品价差修复，一季度业绩环比改善2023年一季度，公司实现归母净利润0.35亿元，同比-95.24%，环比+101.45%，同比-6.97亿元，环比+24.32亿元。一季度业绩环比改善，主要受益于主要产品价差修复，据Wind，2023年一季度POY价差达1279元/吨，环比+13.93%；新加坡汽油裂解价差达16.1美元/桶，环比+474.76%，因此也带动公司主营业务盈利提升，其中2023Q1公司毛利润达12.05亿元，环比+23.60亿元。同时，2023Q1公司投资净收益达1.65亿元，环比+5.18亿元，或受益于公司联营合营盈利提升；公司公允价值变动净收益为-0.08亿元，环比-3.02亿元，主要