国海证券：恒力石化（600346）-2022年报及2023年一季报点评：一季度业绩改善明显，看好公司长期成长

恒力石化(600346)事件：2023年4月27日，恒力石化发布2022年年报，2022年公司实现营业收入2223.73亿元，同比增长12.31%；实现归属于上市公司股东的净利润23.18亿元，同比减少85.07%；加权平均净资产收益率为4.30%，同比下降25.77个百分点。销售毛利率8.21%，同比减少7.18个百分点；销售净利率1.04%，同比减少6.81个百分点。其中，2022年Q4实现营收519.83亿元，同比+11.77%，环比+1.50%；实现归母净利润-37.68亿元，同比-233.67%，环比-94.30%；ROE为-6.86%，同比减少11.92个百分点，环比减少3.52个百分点。销售毛利率1.74%，同比减少12.47个百分点，环比增加0.62个百分点；销售净利率-7.26%，同比减少13.33个百分点，环比减少3.48个百分点。同时，公司发布2023年一季报，2023Q1单季度，公司实现营收561.54亿元，同比+5.15%，环比+8.02%；实现归母净利润10.20亿元，同比-75.85%，环比+127.06%；ROE为1.91%，同比下滑5.32个百分点，环