安信证券：欧克科技（001223）-业绩短期承压，锂电隔膜产线交付顺利，静待客户验证

欧克科技(001223)事件：公司发布2023年中报，2023上半年实现收入1.76亿元，同比-26.57%；实现归母净利润48.82百万元，同比-42.01%；实现扣非归母净利润36.84百万元，同比-55.28%。单Q2收入80.98百万元，同比-28.43%；实现归母净利润19.36百万元，同比-54.44%；实现扣非归母净利润16.48百万元。核心观点：业绩短期承压，锂电隔膜产线交付顺利，静待客户验证。欧克科技为国内生活用纸设备龙头，凭借技术共通性切入锂电隔膜设备，并和九江冠力签订首条隔膜产线订单，进行深度合作。2023年上半年收入下滑主要系为保证锂电隔膜产线订单顺利交付，公司产能向锂电隔膜生产线倾斜，传统生活用纸设备接单减少。展望下半年，随着锂电隔膜订单交付及产能释放，有望打开公司成长空间。毛利率有所下滑，费用管控较好。2023H1毛利率37.34%，同比-12.92pct，净利率27.81%，同比-7.4pct。毛利率下滑主要系：①产品结构变化，低毛利的薄膜包装材料收入占比提升；②受客户压价影响，生活用纸设备毛利率下滑7.6pct。费用端看，公司费用管控较好，2023H1期