光大证券：通信电子行业周观点第12期：半导体大涨之后的配置方向

1、电子行业：兆易创新、北京君正、光刻胶的持续跟踪1.1、半导体：王者归来，积极配置核心资产本周半导体板块大涨，我们建议维持关注以下赛道龙头公司的投资机会：卓胜微：半导体板块核心关注标的。卓胜微的SAW滤波器和射频模组LFEM、DiFEM、LNABank进展全面超预期，展望未来，卓胜微在滤波器IDM、PA、发射端模组有望持续突破。1500亿元射频前端市场中，卓胜微收入占比仅约2%，5G模组和国产替代将驱动卓胜微步入高速成长通道，展望全年，量价齐升将成大势所趋；而模组相较分立器件的高单价有望进一步驱动高速增长，LFEM打破外厂模组产品垄断，滤波器IDM将支撑DIFEM放量。（1）LFEM方面，公司产品性能指标已比肩一线大厂水平，未来有望占据安卓端30%~40%的市场份额，部分客户份额将超50%。（2）DiFEM方面，公司已经完成了与大部分品牌客户射频参数设计上的磨合，未来自建滤波器IDM也将支撑DIFEM快速放量。韦尔股份是全球领先CIS芯片厂商，手机CIS高景气+汽车CIS高增长双轮驱动公司快速成长。（1）手机CIS：高阶CIS不断放量，低阶CIS持续涨价，在手机CIS高景气度下，公司