光大证券：5月25日银行板块大涨的点评：优质股份行打底+重点城商行博收益增强

事件：5月25日，A股银行板块涨势如虹，日涨跌幅3.79%，跑赢沪深300指数0.63个百分点，在申万28个行业指数中位列第四；北向资金净流入前十个股中，招商银行（净流入10.7亿元）、兴业银行（9.6亿元）分别位列第三、四位。个股涨幅分化较大，位于0.5%-10.0%之间，其中，厦门银行（+10.0%）、兴业银行（+6.9%）、招商银行（+6.4%）、宁波银行（+5.4%）、平安银行（+4.8%）等涨幅居前。同日，人民币汇率快速走升，USDCNY当日跌幅0.33%，收盘为6.4078。点评：二季度银行经营预计延续“营收分化、拨备少提、利润提速”。从规模、定价、营收、拨备等多重维度看二季度以来银行业经营形势：1）规模上，预计资产端维持稳定增长，信贷占比可能提升。我们在《透过4月金融数据看银行业二季度经营形势》报告中曾提出，4月信用增长和结构上，呈现2个确定性（一是去年同期套利因素较多的高基数效应；二是区域信用供给分化加大导致的区域不平衡性）和1个不确定性（信贷需求是否趋弱仍需观察）。5月份信贷形势预计跟4月会有较高相似性，初步判断在去年高基数效应下，信贷增长仍有一定压力。同时，信用投放