东吴证券：美年健康（002044）-2022年年报&2023年一季报点评：2022年业绩阶段性承压，2023年Q1恢复快于预期

美年健康(002044)投资要点事件：2022年，公司实现营收85.33亿元（-7.41%，同比下滑7.41%，下同）、归母净利润-5.33亿元（-965.78%）、扣非归母净利润-5.68亿元（-880.84%）。2022年Q4季度，公司实现营收27.82亿元（-17.23%）、归母净利润-1.45亿元（-148%）、扣非归母净利润-1.44亿元（-150.45%），Q4季度主要受疫情影响有所下滑。2023年Q1季度，公司实现营收20.96亿元（+53.82%），实现归母净利润-1.67亿元（+61.27%），实现扣非归母净利润-1.76亿元，Q1季度恢复增长。2022年业绩受疫情影响承压，2023年Q1有所回暖。2022年四季度传统业务旺季期间，核心城市受客观因素影响，11-12月体检收入较去年同期下跌30%，对全年业绩造成较大的影响。分品牌来看，2022年美年大健康收入66.42亿元（-5.43%），占比77.8%（+1.1pct），慈铭、奥亚收入17.55亿元（-12.38%），收入占比20.6%（-1.3pct），美兆收入1.4亿（+7.7%），占比1.6%（+0.2pct）