天风证券：银行债务融资周报：NCD发行利率维持低位，1年期存单发行占比下降

NCD实际发行平均利率环比持平，短期限信用利差收窄本期（5.15-5.21）同业存单发行平均票面利率为2.88%，同上期（5.8-5.14）持平。1）分评级：AAA级存单利率为2.78%，环比上升·1BP；AA+级存单利率为2.95%，环比上升1BP；AA级存单利率为3.30%，与上期持平。2）分主体：国有行\股份行\城商行\农商行存单发行利率为2.83%\2.71%\2.95%\2.74%，国有行同业存单实际发行利率环比上升4BP，为其中最大增幅。3）分期限结构：1M\3M\6M\9M\1Y期存单利率为2.32%\2.68%\2.87%\3.08%\3.13%，1M\3M\1Y期限存单利率较上期有小幅下降，6M\9M较上期上升了1BP\9BP。短期限同业存单信用利差收窄幅度大。本期3月期AAA\AA+级同业存单信用利差分别为67BP\85BP，分别较上期上升了0BP\8BP；3月期国有行\股份行\城商行\农商行同业存单信用利差分别为46BP\56BP\83BP\71BP，分别较上期下降2BP\2BP\4BP\6BP，短期限存单信用利差降幅较大。NCD发行量下降，3M\9M存单发行量占