东吴证券：汽车行业周报：5月前两周累计批发同比-4%，优中选优

每周复盘：本周涨跌幅排名3，SW乘用车PE处于93%历史分位。SW汽车上涨2.6%，跑赢大盘2.1pct。SW乘用车/SW商用载货车/SW汽车零部件Ⅲ分别上涨8.0%/2.3%/0.1%，SW商用载客车/SW汽车销售分别下跌3.6%/2.5%。申万一级28个行业中，本周汽车板块排名3名，排名居前。估值上，自2011年以来，SW乘用车的PE/PB分别处于历史93%/95%分位，分位数环比上周+1%/+6%；SW零部件的PE/PB分别处于历史60%/48%分位，分位数环比上周持平。横向比较，乘用车板块估值在PE方面高于白色家电低于白酒，PB方面仍低于白色家电和白酒；汽车零部件板块估值在PE方面低于传媒和计算机，PB方面也低于计算机和传媒。景气跟踪：需求继续复苏，库存低位，折扣微幅增加。销量：5月10-16日乘用车零售销量日均38151辆，同比-3%，环比-2%；5月1-16日累计日均零售35691辆，同比+1%，环比+5%。5月10-16日乘用车批发销量日均43303辆，同比+6%，环比+12%；5月1-16日累计日均批发量32892辆，同比-4%，环比-5%。狭义乘用车4月产量165.5