国信证券：中国能建（601868）-经营业绩稳步增长，新签订单活力迸发

中国能建(601868)核心观点公司2022年实现净利润78.1亿元，同比+20.1%；2023Q1实现净利润11.3亿元，同比+18%。公司2022年实现营业收入3664亿元，同比+13.7%；归母净利润78.1亿元，同比+20.1%；毛利率为12.42%，同比-0.74pct。公司2023Q1实现营业收入885亿元，同比+24%，环比-29%；归母净利润11.3亿元，同比+18%，环比-69%；毛利率为10.06%，同比-0.41pct，环比-6.14pct。公司新能源订单势头强劲，火电新签合同显著提速，海外市场再攀新高。公司2022年新能源工程建设新签合同达3550亿元，同比+84%。随着新能源上游主产业链成本不断下降，公司新能源工程建设业务有望实现量利齐升的跨越式发展。公司2023Q1传统能源工程建设新签订单达917亿元，同比+97%，环比+185%，以火电为主的传统能源业务显著提速，公司火电EPC业务有望进入新的成长周期。公司2022年“一带一路”沿线市场新签合同额1,650亿元，同比+40%。公司2023Q1境外新签合同769亿元，同比+28%，环比+94%，同比增幅位于八