国海证券：食品饮料行业周报：悲观预期压制板块表现，看好白酒中秋表现

投资要点：1、板块受风格轮动和悲观情绪影响回调，静待后续催化。上周一级子行业中食品饮料跌幅3.14%，跑输上证综指（0.13%）3.01个百分点。各细分行业中除软饮料板块保持略有上涨（上涨0.20%），其他板块均有不同程度下跌。上周板块继续回调，预计仍受市场风格轮动、消费信心疲软等因素影响；但当前板块估值已回调至合理偏低位置，静待后续渠道调研信息、二季度业绩反馈、中秋旺季备货等因素催化。个股方面，上周佳禾食品涨幅第一（+7.41%），桂发祥（+6.88%），皇氏集团（+6.56%），华统股份（+5.39%），顺鑫农业（+5.35%）、燕塘乳业（+5.26%）等领涨。2、酒企反馈信心充足，我们看好中秋旺季动销，板块仍处布局最佳窗口期。上周白酒板块回调，下跌2.80%。我们此前强调，回调主要受宏观层面的担忧，而非针对白酒。近期各龙头酒企召开股东大会并与资本市场展开交流，整体反馈良好。5月以来行业数据及端午假期数据平淡，引发市场担忧，并线性外推担忧中秋旺季表现。但我们认为，行业当前仍处于淡季，销售端波动对酒企全年任务影响程度较小，终端调研反馈基本面变化意义不大，线性外推易将恐慌情绪放大，5-