民生证券：长川科技（300604）-股权激励点评：股权激励目标彰显信心，静待新品放量

长川科技(300604) 事件：2024年4月9日，长川科技发布股权激励草案，拟向高级管理人员及其他核心人员授予限制性股票1800万股。 股权激励绑定核心员工。本次股权激励草案拟向公司高管及其他公司核心人员授予限制性股票1800万股，占公告日公司总股本2.87%，覆盖人数522人，授予价格16.04元。首次授予比例80%，并将分5个归属期，在未来5年进行归属，有望长期绑定公司核心员工。 本次股权激励授予预计将带来2.52亿元费用摊销，在2024/2025/2026年分别摊销0.75/0.81/0.49亿元。 2023年业绩短期承压，较高增长目标彰显信心。2023年半导体封测行业景气下行，公司营收有所下滑，加之公司在行业周期底部加大了新品研发力度，研发费用大幅增长，业绩短期承压。公司2023年三季报研发费用5.26亿元，同比增长16.76%，研发费用率高达43.48%，同比提升18pct。据公司2023年业绩预告，2023全年公司预计实现归母净利润0.37-0.55亿元，同比下降91.98-88.07%。 而伴随行业景气回暖和公司新品逐渐放量，公司对2024年恢复增长信心充足。本次股权激