德邦证券：福斯特（603806）-胶膜为基，多点开花

福斯特(603806)投资要点事件：公司2022年实现营业收入188.77亿元，同比增长46.82%，归属上市公司股东净利润15.79亿，同比下降28.13%。归属上市公司股东扣非净利润14.44亿，同比下降32.53%。2023年Q1公司实现营业收入49.13亿元，同比增长26.48%，归属于上市公司股东净利润3.64亿元，同比增长7.46%，归属于上市公司股东扣非净利润3.46亿元，同比增长9.65%。公司胶膜产品全球市占率保持稳定，23年出货同比维持增长。2022年公司实现光伏胶膜产品销售量13.21亿平米，同比增长36.51%，连续多年市场占有率超过50%。公司光伏胶膜产品系列丰富，涵盖适用于晶硅电池/薄膜电池、单面电池/双面电池、单玻组件/双玻组件等不同技术路线的多样化需求，并不断满足近年来下游组件技术变化对产品提出的要求。未来面对海外光伏组件产能不断增长的产业趋势，公司将继续在泰国、越南等地持续扩张优势产能，阶段性在2023年实现光伏胶膜年设计产能超25亿平米，预计可封装260GW组件。公司光伏背板全球市占率快速提升。2022年公司实现光伏背板产品销售量1.23亿平米，同比