东吴证券：机械设备行业跟踪周报：工程机械月度数据波动不改长期趋势，激光、机床等通用机械持续高景气

1.推荐组合【三一重工】【中联重科】【杭可科技】【迈为股份】【柏楚电子】【晶盛机电】【先惠技术】【恒立液压】【杰瑞股份】【华测检测】2.投资要点【工程机械】4月挖机同比+2.5%符合预期，无惧国内市场增速下滑2021年4月挖机销量46,572台，同比+2.5%（略低于CME10%预计）；3-4月为国内高基数月份，挖机合计销量同比+32%，超预期增长。2020年3-4月国内基数偏高，两个月销量占到去年全年29%。2021年3-4月合计销量12.6万台，同期高基数仍实现同比+32%。5-12月国内基数降低+出口复苏，后续行业下滑压力已经减弱。2020年5-12月单月销量降至1.9-3.2万台，增速大幅下滑概率已减弱。2021年海外市场反弹，1-4月挖机出口累计同比+100%，我们预计全年出口增速60%~100%。即使5-12月国内增速降至-10%~0%，按出口增速+40%~100%测算，2021年挖机行业增速仍有15%~26%，其中全年国内增长11%~17%，出口增长56%~100%。重点推荐：【三一重工】国内份额提升+数字化降本+国际化带来持续业绩弹性，全球竞争力逐步体现带来估值溢价，【