华金证券：4月汽车产销分析：自主品牌份额提升，新能源车产销大幅增长

低基数因素逐渐弱化，产销增速回归合理水平：据中汽协5月12日发布的数据，2021年4月全国汽车产销量分别完成223.4万辆和225.2万辆，环比分别下降9.3%和10.8%，同比分别增长6.3%和8.6%。相比于2019年4月，产销同比增长8.7%和13.5%。2021年1-4月全国汽车产销分别完成858.6万辆和874.8万辆，同比分别增长53.4%和51.8%，同比增幅相较1-3月分别收窄28.3和23.8个百分点。与2019年1-4月相比，产销同比分别增长2.1%和4.5%，增幅比1-3月扩大2.1和2.9个百分点。据中国汽车流通协会发布的2021年4月份“汽车经销商库存”调查结果：4月份汽车经销商综合库存系数为1.58，同比下降10.8%，环比上涨1.9%，库存水平位于警戒线以上。高端豪华&进口品牌库存系数为1.50，环比上升1.4%；合资品牌库存系数为1.58，环比上升3.3%；自主品牌库存系数为1.73，环比上升4.2%。2020年4月汽车产销逐步恢复，低基数带来的高增长影响弱化，本月产销增速大幅回落，回归合理水平。细分车型来看，乘用车延续同比增长，SUV单月产销水平好于轿