国海证券：食品饮料行业周报：板块情绪和预期在底部，静待后续催化

投资要点：1、板块持续回调，当前处于情绪和预期低位。上周（8日~12日）食品饮料下跌2.93%，跑输上证综指（-1.86%）1.07个百分点。近期板块受宏观数据（4月CPI和社融数据不及预期）、市场风格等因素影响持续回调。目前年报一季报业绩期结束，板块未来将主要受密集的股东大会、公司交流会等信息催化。上周除肉制品板块上涨0.89%外，其他大部分细分行业子板块均有下跌。个股方面，上周*ST西发(+6.85%)领涨，佳禾食品（+6.69%）、威龙股份（+6.43%）、燕塘乳业（+4.74%）、会稽山（+3.35%）、养元饮品（+2.89%）等涨幅居前。2、白酒基本面最差时点已过，继续强调布局窗口期，未来催化剂可能在于股东大会和市场风格轮动等。上周板块继续消化宏观数据及市场风格情绪，白酒板块跌幅3.14%，多数酒企回调。我们认为当前板块处于情绪和预期低位，当前仍是布局窗口期。一方面，板块基本面最差时点已过，未来逐季向上趋势确定：从年报一季报业绩期看，头部酒企调整经营节奏，保持稳健增长，2023Q1分化加剧，板块韧性凸显，行业继续保持高分红。当前来看，随3月商务和宴席消费改善，5月出行、旅游等