国信证券：电力设备新能源行业前瞻：产业视角：风光储进入旺季，技术与产品质量铸就护城河

核心观点光伏：今年以来需求旺盛，国内新增装机和组件出口增长显著。随着产能的落地，上游硅料明显降价，产业链进入降价通道。年内行业开工率继续提升。我们认为组件一体化环节盈利空间扩张，辅材板块利润空间也有望扩张。2023年以来N型组件下游认可度持续提升，需求旺盛带来N型电池片或者组件溢价显著，制造产业链中的TOPCon产能领先的几家企业有望迎来技术红利期。风电：下游建设显著提速，预计5月下旬陆上风电迎来交付拐点，6月下旬海上风电迎来交付拐点。今年4月以来主要原材料明显降价，未来几个季度板块有望迎来量利环比持续增长。风机大型化促进单位容量降本，单位产能的资本开支、技术实力、认证体系等壁垒推动风电零部件格局向行业龙头集中。塔筒/管桩单位加工利润有望修复，头部海缆企业市场份额稳固。2023年下半年，欧洲海风有望迎来产业链招标扩容，中国风电龙头企业出口空间有望进一步打开。电网：2020年以来电网投资受到疫情影响，随着2022-2023年大量新能源并网，消纳能力建设日益迫切，电网投资加速在即。2023年以来电网投资完成额同比显著增长。输配电价核定政策落地，利好电网投资、用户侧能源管理和电网灵活性资源需