国海证券：食品饮料行业周报：调研反馈提振市场信心，继续强调板块布局期

投资要点：1、板块底部企稳，迎来股东大会及业绩交流会信息催化。上周一级子行业中食品饮料跌幅0.21%，跑输上证综指（+0.34%）0.56个百分点。本周板块继续受消费复苏信心疲弱、市场风格等因素影响持续回调，当前估值已回调至合理偏低位置，周五板块企稳回弹。上周是股东大会密集召开阶段，预计板块走势还将主要由调研信息主导。各细分行业中预加工食品涨幅最多，上涨2.27%，其次涨幅较大的是啤酒和乳品，涨幅分别为1.83%和0.22%。个股方面，桂发祥（+11.85%），皇氏集团（+7.42%），威龙股份（+6.77%），千味央厨（+5.47%），东鹏特饮（+5.38%）等领涨。2、业绩交流会反馈正面，白酒继续强调布局窗口期。上周白酒板块下跌0.14%，底部基本企稳。本周股东大会和业绩交流会密集，酒企多反馈良好，周五茅台业绩交流会释放积极信号。另外近期飞天批价稳中有升，展现茅台经营稳健、渠道掌控能力强，业绩稳定性强。我们认为此前板块回调主要是自上而下的担忧，实际上板块基本面最差时点已过，未来逐季向上趋势确定，当前是板块最佳布局窗口期：从年报一季报业绩期看，头部酒企调整经营节奏，保持稳健增长，20