天风证券：银行业3月金融数据点评：紧信用如约而至

事件：央行4月12日下午公布了21年3月份信贷及社融情况。3月份人民币贷款+2.73万亿元，社融+3.34万亿元（我们预测为3.3万亿），3月末存量社融yoy+12.3%，较2月末下降1pct，M2YoY+9.4%，M1YoY+7.1%。点评：3月信贷新增规模虽高但同比已开始回落3月贷款新增2.73万亿元（同比减少1200亿元），余额yoy+12.6%，增速环比下降0.3pct。结构方面：企业中长期贷款+13300亿元，同比多增3657亿元，票据融资-1525亿元（同比减少3600亿元），企业短期贷款+3748亿元（同比减少5004亿元）；居民中长期贷款6239亿元（同比多增1501亿元），短期贷款5242亿元，同比多增98亿元。企业中长期贷款投放同比继续多增，但短期贷款同比减少较多。3月信贷规模仍超预期，但已同比已开始减少，此外票据融资连续三月为负，表征银行仍在为中长期贷款腾挪表内票据及短贷额度——监管对信贷指导明显在加强。居民中长期贷款同比多增或反映房贷集中度新规暂不影响按揭投放。21M330大中城市商品房成交面积yoy+86%，房贷始终是银行的优质资产，监管为房贷集中度新规整改预