海通国际：电力行业：4月份风电装机同比增长126%，产业链从23Q2开始进入利润兑现阶段

热点速评装机高增推动产业链产能利用率同比大幅回升，风机产能充足，塔筒、海缆等环节基本处于满产状态。5月19日国家能源局公布1-4月份电力工业运行数据，1-4月份风电新增装机14.2GW，同比增长48%，风电利用小时数866小时，同比增长79小时，4月份单月新增装机3.8GW，同比增长126%，3月和4月份连续2个月同比增速超过100%，能源部数据不断验证我们对2023年风电新增装机75GW，同比增长100%的观点，超过年初大部分机构60GW新增装机的预期。从排产情况来看，风机版块不会出现产能瓶颈，当前风机企业合计产能超过180GW，排产节奏与出货量较匹配，某头部风机企业预计23年出货量翻倍，某头部海缆企业23年满产，某塔筒管桩公司Q2出货10-15万吨，环比至少增长59%，某风电叶片企业订单排到了年底。塔筒订单交付先于风机、海缆，看好Q2单桩加速出口替代。23Q2头部塔筒企业海外单桩订单不断，大金重工5月份先后获得欧洲莱茵集团1.65GW海上单桩订单和欧洲某能源开发集团合计7.43亿欧元订单，2022年至今海外订单超过40万吨。欧洲塔筒企业规模较小，主要有SIF、EEW、SNG、Bla