东海证券：保险业态观察（十一）：非车险“报行合一”落地，引导险企合理定价与良性竞争

投资要点： 事件：金监总局于10月10日发布《关于加强非车险业务监管有关事项的通知》（36号文）近期组织市场排名靠前的9家财险公司召开座谈会，并下发了《加强非车险业务监管有关工作指引》，非车险“报行合一”正式从政策宣传迈入全面实施阶段。 避免非车险“内卷式”竞争，系统性监管框架出台。非车险虽然逐年出台细分险种的业务规范，但由于缺乏统一的监管体系，存在长期非理性竞争、内卷式发展的情况，出现费用水平过高、保费充足度不够、持续承保亏损、应收保费居高不下等问题。而车险综合改革与报行合一实施以来，业务质量和承保盈利能力持续提升，给非车险规范监管提供了参考范式。新规明确险企可以合理降低保费规模、业务增速，引导保险主体更加追求质量和效益，工作指引的出台有望助力推动非车险步入以合规与质量为导向的高质量发展阶段。 分阶段推进重新备案，平稳推进政策落地。新规要求11月1日起全面实施非车险“报行合一”，工作指引进一步明确不同产品重新备案的时间线，即今年12月1日前完成企财险重新备案，明年1月1日、2月1日、12月31日之前完成安责险、雇主责任险和其他非车险备案通过对不同非车险产品设置差异化备案时间节点，既为