东吴证券：电子：LED驱动IC高景气，产业链加速腾飞

近年来，随着LED技术不断进步，LED的成本和价格不断走低，使得下游LED终端应用的综合性价比优势日益突出，使用范围不断扩大，LED终端应用产品的市场潜力被进一步发掘，催生了下游的众多新兴需求，LED的智能化显示功能可以应用到广告屏、智能音箱等多种场景和电子产品。而且，随着小间距LED显示屏的发展，相关LED显示产品有望在电视、手机等领域落地，进一步提高LED在下游市场的渗透率。驱动芯片作为LED不可或缺的核心部件，控制着LED的发光线性度、功率、寿命等关键因素，对LED终端应用的性能有着重要影响，随着LED在下游应用市场不断渗透，LED驱动芯片顺应市场趋势得到快速发展。LED显示市场持续增长，小间距、Mini、MicroLED引领LED显示技术迭代，未来LED显示市场增长动能充足。在LED显示系统中，LED驱动芯片是驱动LED发光或控制LED模块组件在最佳电压/电流状态下正常工作的关键部件，伴随着LED灯珠间距越来越小，对于驱动芯片稳定性、功耗和集成度的要求越来越高，LED驱动芯片的竞争壁垒也越来越高，高集成和低功耗的驱动芯片已成为显示驱动芯片的发展方向。随着LED显示市场的快速发展