东吴证券国际经纪：海外电子周点评：ASML24Q1新增订单不及预期，台积电下调晶圆代工行业增长预期

投资要点 ASML24Q1新增订单不及预期，EUV订单需求保持强劲。美国时间4月17日，ASML公布24Q1财报，实现营收52.9亿欧元，同比下降21%，净利润12.2亿欧元，同比下降38%。24Q1实现毛利率51%，高于市场预期，主要系产品组合结构改善，销售额中EUV系统占比46%(+6pctQoQ)，ArFi系统占比39%（+1pctQoQ），KrF系统占比8%（-4pctQoQ），ArF系统占比3%（-2pctQoQ）。24Q1新增订单额为36亿欧元，其中6.56亿欧元为EUV光刻机，较23Q4的92亿欧元大幅下滑，低于市场预期，主要系下游客户推迟对高端设备投资同时受到全球地缘政治导致的出口管制影响。 ASML分地区销售额，中国大陆区维持强劲。24Q1ASML销售额中中国大陆区占比为49%（+10pctQoQ）；EMEA（欧洲、中东、非洲）地区占比20%（+12pctQoQ）；韩国占比19%（-6pctQoQ）；中国台湾地区占比6%（-7pctQoQ）；美国地区占比6%（-5pctQoQ）。 ASML未来展望：24全年收入与23年持平，25年将强势增长，EUV技术进展顺利。ASM