东吴证券：美股周观点：美股：英伟达“交卷”，美伊局势“搅局”-260302

本周（2026年2月23日-2026年2月27日）市场回顾：新兴市场继续上涨（2.8%），发达市场零涨幅。 美股：本周道指领跌，下跌1.3%，纳指下跌1.0%，标普下跌0.4%。行业上，公共事业、日常消费品领涨，金融、工业领跌。标普500成份股上涨占比58%，其中德科技、派拉蒙、亚安、奈飞、戴尔科技等领涨。 美股冲高回落，整体收跌。美股AI进入验证期，美伊紧张局势反复，导致美股市场本周呈现冲高回落的走势，三大指数全周均录得下跌。具体来看： 其一，英伟达财报尚未完全缓解AI焦虑。尽管英伟达财报超预期，持续释放积极信号，包括Networking业务表现强劲，以及英伟达在每瓦推理性能方面的领先优势，推理的Token增长将推动CSP收入增长等。但亮眼业绩难掩市场对AI泡沫的担忧，市场对2027年数据仍存焦虑。市场对超大规模企业的资本支出何时见顶以及英伟达盈利触顶心存疑虑。 其二，美伊局势紧张。地缘政治风险在急剧升级，美伊局势从外交博弈演变为直接的军事对抗。随着美伊谈判破裂，美国与以色列于周末对伊朗境内目标发动了代号为“史诗愤怒”（OperationEpicFury）的联合军事行动。受此影响，避