东吴证券：瑞鹄模具（002997）-2023年三季报点评：Q3业绩超预期，看好汽零业务稳步增长

瑞鹄模具(002997)投资要点公告要点：2023年Q3实现营收4.4亿元，同比+9.4%，环比-7.7%；前三季度累计营收为13亿元，同比+56.6%。2023Q3实现归母净利润0.64亿元，同比+25.6%，环比+35.7%；前三季度归母净利润为1.5亿元，同比+45%。实现扣非归母净利润0.56亿元，同比+34.7%，环比+42.9%。截至Q3末公司合同负债为15亿元，环比6月末新增2.4亿元。销售结构改善，盈利能力同环比均提升。1）营收：公司Q3营收环比下降，主要原因为装备业务季度层面正常波动。2）盈利能力：公司2023Q3毛利率为29.15%，同环比分别+5.7/+9.5pct，核心原因为模具业务占比提升+模具毛利率恢复&汽零业务环比提升。前三季度毛利率23.98%，同比-0.24pct。3）费用率：公司Q3销售/管理/研发费用率分别为2.0%/6.3%/6.0%，同比分别-0.6/+2.8/-0.3pct，环比分别-0.2/+2.0/+1.6pct。4）其他影响：公司Q3投资净收益为0.30亿元，同环比分别+94.12%/+142.3%，主要来自联营企业核心客户Q3放量明显