东吴证券：招商证券（600999）-2026年一季报点评：自营同比显著改善，归母净利润同比增长42%

招商证券(600999) 投资要点 事件：招商证券发布2026年一季报，公司2026Q1实现营业收入69.7亿元，同比+48.0%；归母净利润32.7亿元，同比+41.7%；对应EPS0.36元，ROE2.5%，同比+0.7pct。 市场交投活跃度上行，公司经纪业务收入同比大幅增长。2026年一季度公司实现经纪业务收入25.9亿元，同比+31.7%，占营业收入比重37.1%。全市场日均股基交易额31246亿元，同比+78.9%。公司两融余额1336亿元，与年初持平，市场份额5.1%，较年初-0.1pct。公司扎实推进财富管理转型，2025年末财富管理AUM同比增长29%并创下历史新高；公司正常交易客户数约2097万户，同比+9%，托管客户资产5.29万亿元，同比增长23.89%，户均规模同比增长14%。 股权融资回暖，投行业务收入同比小幅下滑。2026年一季度公司实现投行业务收入1.8亿元，同比-3.8%。股权主承销规模43.2亿元，同比+59.2%，排名第8；其中IPO1家，募资规模1亿元；再融资3家，承销规模42亿元。债券主承销规模941亿元，同比+11.6%，排名第11；其中金融