天风证券：电商内容化篇一：如何看待当下不同电商和内容平台的发展方向？

传统电商初步解决了零售电商履约效率的问题，由此发展出的内容电商成为降低消费者决策心智成本的重要抓手，从图文导购、视频电商到直播电商，内容电商形态层出不穷，对内容和电商生态的商业价值影响日益显著。内容电商旨在解决传统货柜式电商哪些痛点？内容生态潮起潮落背后，哪些内容生态更易与电商结合、如何看待其演变趋势？我们亦看到带货达人的崛起，如何理解公域与私域流量差异下，内容电商模式之分、价值链条的分配和电商/内容平台在其中的定位？我们从购物决策链路、移动互联网时代流量演变基本特点、产业模式演变等视角，围绕上述问题做出分析和推演。内容电商旨在解决传统货柜式电商哪些痛点？内容电商指通过自有平台或第三方社交平台，运用KOL、短视频、直播、热点化提、IP等多种媒体介质创造内容，以内容链接消费者与商品，实现用户流量的流通与转换。相比之下，货柜式电商作为单向流通的产业价值链，链路上各环节缺乏有效的沟通，环节参与者本身更关注自身的效率，与消费者缺乏有效的联动性，内容电商优势显著。哪些内容生态更易与电商结合、如何看待其演变趋势？我们认为P/UGC内容是与电商结合的优质载体。内容平台正在具备日渐丰富的场景价值，PG