华金证券：2月汽车产销分析：重卡延续高增长，新能源车继续刷新当月纪录

投资要点2月总体水平与2019年2月销量持平：据中汽协3月11日发布的数据，2021年2月全国汽车产销量分别完成150.3万辆和145.5万辆，环比分别下降37.1%和41.9%，同比分别增长4.2倍和3.6倍。2021年1-2月全国汽车产销分别完成389.0万辆和395.8万辆，同比分别增长88.9%和76.2%；与2019年同期相比，产销均增长2.9%。据中国汽车流通协会发布的2021年2月份“汽车经销商库存”调查结果：2月份汽车经销商综合库存系数为1.68，同比大幅下滑88.6%，环比上涨9.8%，库存水平位于警戒线以上。高端豪华&进口品牌库存系数为1.65，环比上升23.1%；合资品牌库存系数为1.76，环比上升15.8%；自主品牌库存系数为1.71，环比下降0.6%。由于2020年2月基数较低，所以本月各类车型产销同比均呈现大幅增长的现象，但与2019年2月份相比，总体销量水平持平。从细分车型来看，重卡依然保持较高增速，新能源车继续刷新当月的产销纪录。新能源车连续8个月刷新当月纪录：2月，新能源汽车产销分别完成12.4万辆和11万辆，同比分别增长7.2倍和5.8倍，连续8个月