国信证券：非金属建材周报（23年第23周）：低估值+政策预期，把握地产链配置机会

核心观点南疆环塔里木经济带构想提出，促进新疆高质量发展。新疆维吾尔自治区党委十届八次全会审议通过了《中共新疆维吾尔自治区委员会新疆维吾尔自治区人民政府关于促进南疆高质量发展的若干政策措施》，其中扩大了南疆区域概念，首次提出南疆环塔里木经济带构想，以发挥其对南疆整体区域发展的引领性、带动性作用，并与天山北坡经济带形成联动发展格局。随着政策落地，南疆区域发展迎来新机遇，促进未来新疆进一步高质量发展，未来区域建设需求有望获得较强支撑。铁路固定资产投资增速提升，助力基建保持韧性。今年1-5月，全国铁路完成固定资产投资2061亿元，同比增长7%，较前4月增速提高0.7个百分点，为近两年来最高增速水平，有助于提振基建需求，助力基建投资保持韧性。地产链头部企业仍是配置重点。当前子行业跟踪及投资建议如下：水泥：6月上旬，市场需求进入传统淡季，受降雨和高考等因素影响，水泥成交受阻，企业综合出货率环比下滑近6%，库存持续攀升，价格回落幅度有所收窄。全国P.O42.5高标水泥平均价为398.7元/吨，环比下降1.08%，同比下降12.73%。全国水泥库容比为75.8%，环比上升1.1pct，同比上升1.1p