华金证券：新股覆盖研究：恒工精密

恒工精密(301261)下周一（6月19日）有一家创业板上市公司“恒工精密”询价。恒工精密（301261）：公司主要专注于精密机加工件及连续铸铁件的研发、生产和销售。公司2020-2022年分别实现营业收入5.28亿元/8.78亿元/8.64亿元，YOY依次为27.02%/66.34%/-1.67%,三年营业收入的年复合增速27.60%；实现归母净利润0.61亿元/1.02亿元/1.05亿元，YOY依次为50.85%/68.34%/3.44%，三年归母净利润的年复合增速37.98%。最新报告期，2023Q1公司实现营业收入2.21亿元，同比下降1.38%；实现归母净利润0.30亿元，同比上升35.61%。根据初步预测，2023年1-6月公司预计实现归属于母公司所有者的净利润0.55亿元至0.63亿元，较上年同期变动2.68%-18.08%。投资亮点：1、依托于连续铸造和球墨铸铁等工艺技术，公司的产品进入下游知名客户体系。公司掌握的连续铸造工艺和球墨铸铁工艺较传统的砂铸工艺大幅提高了铸件的致密性、加工精度、强度及塑性，并解决了产品缺陷率的痛点，因而通过了大型液压、空压及传动机械制造商客户