天风证券：银行业债务融资周报：NCD短期限信用利差继续收窄，2月广义基金存单持有量上升

NCD实际发行利率平稳，短期限信用利差继续收窄本期（2.27-3.5）同业存单发行平均票面利率为3.10%，与上期（2.20-2.26）基本持平。1）分评级：AAA级存单利率为2.99%，环比下降3BP，AA+级存单利率为3.19%，环比下降2BP。2）分主体：国有行\股份行\城商行\农商行存单发行利率为3.03%\2.95%\3.17%\2.98%，国有行\股份行同业存单实际发行利率较上期有小幅下降。3）分期限结构：1M\3M\6M\9M\1Y期存单利率为2.66%\2.91%\3.09%\3.18%\3.37%，仅1M同业存单实际发行利率上升，为5BP，3M同业存单利率降幅最大，达8BP。短期限同业存单信用利差继续收窄。本期3月期AAA\AA+级同业存单信用利差分别为68BP\86BP，环比下降13BP\11BP；3月期国有行\股份行\城商行\农商行同业存单信用利差分别为49BP\54BP\88BP\77BP，国有行存单信用利差较上期下降29BP，降幅较大。NCD发行量仍较大，长期限存单发行占比上升本期同业存单发行量为7201.5亿元，环比减少4543.5亿元。同业存单到期量为47