东吴证券：国防军工行业点评报告：国防预算稳定增长，武器装备建设将带动行业景气持续上行

核心组合推荐：【西部超导】【火炬电子】【鸿远电子】【中航沈飞】【光威复材】最新行业观点：2021年国防预算同比增长6.8%至13553亿元，国防预算持续稳定增长有利于军工行业稳健发展。根据两会提交审议的预算草案，中国2021年的国防支出为13553.43亿元人民币（约2090亿美元），比2020年增长6.8％，国防预算保持持续稳定增长，预算规模基本符合市场预期。2016年以来我国国防预算维持在7%~8%附近个位数增长，2020年受新冠病毒影响，国防预算增速放缓至6.6%，2021年国防预算增速进一步提高0.2pct。我国国防预算主要用于：1）改善部队生活保障和官兵福利待遇；2）武器准备现代化建设；3）保障军事政策制度改革；4）保障部队战备训练等多样化军事任务。国防开支是军工行业发展的源动力，我国国防预算持续稳定增长，有利于促进国防科技工业和军工企业健康发展。全球国防开支已进入上行周期，中国国防开支占比处于较低水平。（1）根据英国国际战略研究所（IISS）的统计数据，尽管因疫情影响2020年全球经济萎缩了4.4%，2020年全球国防总开支达到1.83万亿美元，同比增长3.9%。（2）20