国信证券：昆仑万维（300418）-收购奇点智源夯实底座，持续看好AIGC时代成长机遇

昆仑万维(300418)事项：公司公告：控股子公司StarGroup拟发行股份收购SingularityAI全部股权，本次交易完成后，SingularityAI的股东或其指定关联方将获得StarGroup25%股权；同时公司全资子公司昆仑集团有限公司计划出资4.0亿美元对StarGroup增资，全力打造全球领先的AGI平台。国信传媒观点：1）奇点智源早在2020年开始研发大模型，其与昆仑万维合作研发的“天工”3.5已于2023年4月开启测试，实测能力接近ChatGPT，且不断迭代优化；本次完成收购奇点智源，有助公司布局打造全球领先的AGI平台、完成AIGC相关产业链闭环布局；2）坚定“Allin”AGI与AIGC，从模型层到应用层的布局不断完善。公司持续强化大模型和AIGC应用的落地，现已形成AI大模型、AI搜索、AI游戏、AI音乐、AI动漫、AI社交的全方位业务矩阵，本次收购后夯实了模型层面的业务底座，有望发挥协同效应，推动公司AI应用加速落地及商业化。3）投资建议：看好AIGC时代公司的前瞻布局优势，维持“增持”评级。我们维持盈利预测，预计公司2023/24/25年归母净利润分别为