世纪证券：大消费行业周报（12月第4周）：海南封关免税放量

行业观点：1)上周（12/22-12/26）大消费板块表现分化。纺织服饰、家用电器、商贸零售、食品饮料、社会服务、美容护理周涨跌幅分别为+0.61%、+0.54%、+0.16%、-0.56%、-1.05%、-1.08%。食品饮料、家用电器、纺织服饰、商贸零售、社会服务、美容护理各板块领涨的个股分别是安记食品（+29.65%）、飞科电器（+24.57%）、聚杰微纤（+35.46%）、东百集团（+28.40%）、中科云网（+19.43%）延江股份（+10.85%）；领跌的个股分别是欢乐家（-16.35%）、倍轻松（-15.06%）、九牧王（-12.84%）、南京商旅（-18.84%）、中国高科（-26.02%）、科思股份（-10.22%）。2)欧盟乳制品反补贴初步落地，国产替代加速。11月22日，商务部发布第83号公告，关于2024年8月21日对原产于欧盟的特定乳制品（涵盖鲜乳酪、加工乳酪、高脂肪稀奶油等）立案开展反补贴调查已形成初步认定，该类产品存在补贴，且对中国国内相关产业造成实质损害，二者存在因果关系。据此，自2025年12月23日起，中国对该类进口乳制品实施临时反补贴税保证金措施，