东吴证券：汽车行业周报：供给+成本短期承压，优中选优

投资要点每周复盘：本周涨跌幅排名第25，SW乘用车PE处于98%历史分位SW汽车下跌9.6%，跑输大盘3.7pct。除了SW汽车销售以外，其余汽车子板块呈下跌形态，SW乘用车幅度最大。申万一级28个行业中，汽车板块排名第25名，排名靠后。估值层面，自2011年以来，SW乘用车的PE/PB分别处于历史98%/96%分位，SW零部件的PE/PB分别处于历史72%/57%分位。横向比较，乘用车板块估值在PE方面高于白色家电低于白酒，PB方面仍低于白色家电和白酒。汽车零部件板块估值（PE和PB）均低于计算机和传媒。景气跟踪：需求继续复苏，库存低位，折扣稳定销量：2月18-21日乘用车零售日均销量同比2019年下降，批发日均销量同比2019年下降。2月18-21日乘用车零售销量日均29674辆，同比2019年下降24%，月度累计零售销量日均31387辆，较2019年同期相比上升13%。2月18-21日乘用车批发销量日均31745辆，较2019年同期相比下降33%，月度累计批发销量日均25195辆，较2019年同期相比下降6%。库存：1月乘用车企业库存-14.9万辆，企业累计库存为-63万辆，渠道