东吴证券：金龙汽车（600686）-10月销量同环比承压，大周期向上！

金龙汽车(600686)投资要点公司公告：金龙汽车2023年10月销量为3006辆，同环比分别-10%/-24%；产量为3048辆，同环比分别-27%/-6%。月度销量同环比承压，看好长期成长趋势。十月销量同环比略微承压，分析原因：1）2023年下半年由于地方财政吃紧，公交车复苏有限，考虑到目前多地公交已经进入更换周期，预计明年或将迎来需求爆发期；2）2023年上半年旅游客运强势复苏，前期基数较大叠加四季度往往是座位客车销售淡季，座位客车销量承压；3）海外出口由于订单节奏原因月度间有所波动，展望中长期增长趋势不变。展望中长期，我们看好国内外共振下客车行业周期向上的大趋势，金龙作为客车行业领先企业有望率先享受行业复苏红利，长期成长趋势不减。大中客销量占比提升。分车辆长度看，2023年10月大中轻客销量为1082/444/1480辆，同比分别-1%/-14%/-14%，环比分别-2%/-33%/-32%；产量为1284/522/1242辆，同比分别+1%/-32%/-42%，环比分别-2%/+7%/-15%。9月大中客销量占比51%，同环比+3pct/+6pct。公司整体加库。2023年1