东吴证券：国防军工行业跟踪周报：人事更迭与中期调整扰动出清指日可待，改革与局势催化持续，行业底部逐渐探明放量向上众望所归

投资要点上周行业走势情况上周三个交易日（0619-0621），军工（申万分类）全周涨跌幅为+2.78%，行业涨幅排名位居第1/31位。（1）军工行业有两条主线：第一条主线是国资委支持央企并购重组政策的改革提振效应延续，对于证券化率不高的航天板块以及两船合并以后存在上市公司资产梳理整合的船舶板块提振效果最大。第二条主线是上游环节受情绪提振迎来估值修复，军工上游多细分板块估值水平处于底部区间。（2）行业连续两周放量上涨：前一周（0612-0616），军工行业成交量从6月12日到15日四个交易日约215亿日成交金额，16日成交金额上升到311亿。上周三个交易日（0619-0621），平均日成交金额为400亿，军工行业连续两周放量上涨，底部逐渐探明。上周几个重点事项改革带来提振情绪从主机厂扩散到全行业。过去两周，军工行业在改革提振下连续两周放量上涨：前一周（0612-0616），前三个交易日相对平稳；16日整个军工行业放量大涨，主要受国资委会议支持央企上市公司并购重组的消息提振，从央企扎堆的主机厂板块开始，并扩散到其他细分板块，军工行业成交量从6月12日到15日四个交易日约215亿日成交金额，