天风证券：银行：互联网贷款监管打补丁，监管补短板靴子落地

事件：2021年2月20日，银保监会办公厅发布了《关于进一步规范商业银行互联网贷款业务的通知》，对《商业银行互联网贷款管理暂行办法》打补丁，对商业银行联合贷的提出三项定量指标：①单笔贷款中合作方的出资比例不得低于30%；②与单一合作方发放的本行贷款余额不得超过一级资本净额的25%；③互联网贷款余额不得超过全部贷款余额的50%。《通知》还限制地方性银行跨区域经营。点评：整体影响较小，合作模式将向助贷倾斜《通知》主要关注点在于出资比例限制。其他规定的达标难度并不大。这将促使合作机构额外增加资本金规模，或者需要银行主动压降联合贷比例，增加助贷占比。因为助贷属于征信的范畴，合作机构不涉及出资比例问题，所以合作模式若能向助贷转换，银行仍然能保持贷款规模的稳定，合作机构也将降低转型压力。大型银行作为中小银行的合作机构可能是新选项在1月27日召开的2021年银保监会工作会议，首次提出“推动大型银行向中小银行输出风控工具和技术”。结合本次《通知》的条款分析，大型银行未来作为联合贷合作机构的条件更加成熟。零售业务积淀较深的银行将获得更显著的优势，比如招商银行、平安银行等。监管靴子落地，监管差异缩小利好银