开源证券：奥锐特（605116）-公司信息更新报告：2026Q2业绩略超预期，多肽原料药快速增长

奥锐特(605116) 2026Q2业绩稳健增长，净利润下降幅度收窄 2026上半年公司实现收入8.28亿元（+0.78%，下文都是同比口径），归母净利润1.59亿元（-32.42%），扣非归母净利润1.53亿元（-32.43%），毛利率54.84%（-5.27pct），净利率19.16%（-9.42pct）。2026Q2公司收入4.39亿元（+4.56%），归母净利润0.95亿元（-17.89%），扣非归母净利润0.94亿元（-16.75%），毛利率56.15%（-3.36pct），净利率21.59%（-5.91pct）。我们维持公司2026-2028年盈利预测，预计公司2026-2028年归母净利润分别为4.5/5.48/7.05亿元，当前股价对应PE分别为18.3/15.0/11.7倍，考虑公司TIDES（多肽/寡核苷酸）原料药进入高速放量期，维持“买入”评级。 原料药价格承压，汇率及折旧费用挤压利润 公司产品以外销为主，2026上半年部分海外客户订单美元定价下调，叠加人民币兑美元汇率升值，公司主要原料药产品整体销售价格出现明显下滑，但女性健康类、神经系统类、抗感染类和TIDES