天风证券：非银金融行业点评：有序放宽个人资本项目下业务限制，或将利好港交所及头部券商

事件：2月19日，《中国外汇》刊登了对国家外汇管理局资本项目管理司司长叶海生的专访，叶海生司长表示研究有序放宽个人资本项下业务限制，推动证券公司外汇业务试点。境内个人参与境外上市公司股权激励计划将取消年度购付汇额度限制；境内个人在年度5万美元便利化额度内可进行境外证券、保险等投资。1）研究有序放宽个人资本项下业务限制。修订境内个人参与境外上市公司股权激励计划的管理规定，取消年度购付汇额度限制，优化管理流程；研究论证允许境内个人在年度5万美元便利化额度内开展境外证券、保险等投资的可行性。目前，境内个人不可以出境直接参与证券投资，只能通过QDII间接参与境外证券投资；投保寿险则需要按照资本项目管理要求办理手续，属于尚未开放的项目。2）推动证券公司外汇业务试点。继续推进证券公司结售汇业务试点工作，健全管理制度，规范并完善相关外汇账户、境内外汇划转等规则，支持其代客结售汇业务的健康发展；选择部分实力较强的证券公司开展跨境业务试点，制定试点规则，合理确定跨境额度、业务种类、资金管理等，支持证券公司做大做强，发挥证券公司对外汇市场的积极作用。目前，仅有国泰君安、中信证券、华泰证券、招商证券和中金公