东吴证券：汽车行业周报：1月第四周零售同比+168%，全面看多

投资要点每周复盘SW汽车下跌0.4%，跑输大盘0.6pct。除了SW商用载货车、SW汽车零部件III以外，其余汽车子板块呈下跌形态，SW商用载客车幅度最大。申万一级28个行业中，汽车板块排名第14名，排名居中。估值上，整体有所上升，SW商用载货车幅度最大。横向比较，乘用车板块估值在PE方面高于白色家电低于白酒，PB方面仍低于白色家电和白酒。汽车零部件板块估值（PE和PB）均低于计算机和传媒。景气跟踪销量：1月25-31日乘用车零售日均销量同比上升，批发日均销量同比上升。1月25-31日乘用车零售销量日均105234辆，同比上升168%，月度累计零售销量日均66229辆，同比上升25%。1月25-31日乘用车批发销量日均93083辆，同比上升160%，月度累计批发销量日均59139辆，同比上升21%。库存：12月乘用车企业库存-3.8万辆，企业累计库存为-48万辆，渠道库存-18.4万辆，渠道累计库存为381万辆，渠道库存系数为2.2月。价格：1月下旬折扣率小幅缩减。根据抽样调查原理，我们建立了乘用车终端成交价格的监控体系，每月进行分析。1月下旬乘用车价格监控结论：折扣率小幅缩减。1）剔