东吴证券：金融产品深度报告：纳斯达克100ETF，1月复盘与2月展望-260202

投资要点 市场表现回顾： 走势复盘：2026年1月，纳斯达克100指数月度上涨1.20%，整体震荡向上。上旬弱经济数据强化宽松预期，推动指数上行；中旬因PPI超预期、鲍威尔遭调查及特朗普地缘言论等风险集中爆发，引发指数调整；下旬政治危机缓和，财报季验证AI与半导体需求强劲，但高位PPI及特朗普提名鹰派美联储主席候选人重燃政策疑虑，导致指数回调。全月市场在宏观政治不确定性冲击与科技基本面验证间反复博弈，最终政策担忧压倒短期利好，焦点转向长期政策框架评估。 估值分析：截至2026年1月30日，纳斯达克100指数的市盈率PE-TTM为36.15倍，位于2011年以来的89.0%历史分位数，处于历史估值相对高位，指数对利率环境与业绩兑现的依赖度较高。 技术分析：截至2026年1月30日，纳斯达克100指数风险度为75.97，较2025年12月31的65.29有所上升。趋势层面，快线TMP始终运行在慢线JAX上方，但近期纳斯达克100指数受多重因素影响而走势震荡，且月末特朗普提名凯文沃什出任美联储主席的消息仍需市场消化，综合来看，指数或将在2026年2月横盘震荡。 事件驱动盘点： 宏观层面：20