东吴证券：银行业：2万亿利润与3万亿不良处置

事件：1月22日，银保监会国新办新闻发布会公布2020年银行业运行情况，年末银行业金融机构总资产319.7万亿元，同比增长10.1%；总负债293.1万亿元，同比增长10.2%；全年银行业共处置不良资产3.02万亿元，年末不良贷款率1.92%，较年初下降0.06个百分点，拨备覆盖率182.3%；初步统计商业银行全年实现净利润2万亿元，同比下降1.8%。投资要点业绩“花开”：四季度银行利润反弹，估算国有大行全年利润-2.86%。根据新闻发布会披露，初步统计商业银行全年净利润同比下降1.8%，根据2019年1.9932万亿元净利润推算，2020年净利润约1.9573万亿元。由于去年已披露前三季度商业银行净利润合计1.5142万亿元，同比下滑8.3%，由此测算四季度单季净利润增速达到+29%。近期，已经有10家上市中小银行披露了业绩快报，其中9家盈利增速相比三季报转正或加速增长，四季度单季增速区间在5.2%~66.1%，平均增速28.2%。参考已披露信息，如果假设12家股份行全年合计盈利增速2.0%、其他中小商业银行增速-2%（考虑很多非上市中小银行可能负增长），可以预测六大国有银行合计盈利