光大证券：2020年12月上市险企保费数据点评：寿险增速分化，财险整体回落

事件：近日上市险企陆续公布12月保费收入。点评：寿险保费收入增速分化，备战开门红12月新单下滑。分公司看，新华／国寿／太保／人保／平安1-12月保费收入同比增长l6%／8%／_2%／一2%／一2%。受续期及团体业务影响，12月上市险企寿险保费表现分化。从单月保费来看，五家公司单月保费同比增速分别为一l2%／一2%／2%／53%／_1%，其中仅太保、人保12月单月保费同比增速为正。(1)新华保费收入累计增速持续放缓，行业领跑势头持续。得益于银保渠道战略优势，新华前三季度保费收入增速表现抢眼，全年月平均保费增速为13%。但11月单月保费收入出现大幅下滑（一38%），12月单月保费收入降幅缩窄（一l2%）。(2)国寿年度保费首次突破6000亿元，增速边际持续好转。12月国寿单月保费收入同比增速降幅缩小lpct，环比增速达32%。(3)人保保费收入增幅较大，12月单月保费收入同比增速达53%领先行业。(4)平安保费收入持续承压，1-12月人身险累计收入5115亿元(YOY-2%)。寿险新单保费累计增速延续下滑趋势且有所增大(YOY-15%)，同时个险新单及续期保费累计增速不及团险。健康险保费收