东吴证券：汽车行业月报：12月产批零超预期增长

产销层面：产批零售超预期增长12月狭义乘用车产量实现229.9万辆（同比+10.7%，环比+1.0%），1-12月累计生产1945.3万辆，同比下降6.2%。批发销量实现231.4万辆（同比+6.8%，环比+2.3%），1-12月累计批发销量1976.3万辆，同比下降6.3%。其中新能源乘用车批发21.0万辆（同比+53.6%，环比+15.6%）。交强险口径：狭义乘用车零售销量实现256.7万辆（同比+9.2%，环比+32.6%），其中新能源零售实现22.9万辆，宏光mini/Model3/欧拉黑猫分列前三，自主整体强于合资。12月SUV市场自主/日系份额上升；轿车市场德系/日系份额下降。12月消费结构变化中，中高端消费占比提升，低端消费占比下降。重点车企产销层面，上汽长城+比亚迪+上汽通用+东风本田表现较好。库存层面：企业库存减少3.8万辆，渠道库存减少18.4万辆12月传统车企业库存减少3.8万辆，2015年1月以来累计为-48万辆（2015年以来历史同期最低值）。12月渠道库存减少18.4万辆，2015年1月以来累计为381万辆，渠道库存系数为2.2月。新能源乘用车12月库存减少