光大证券：《关于建立银行业金融机构房地产贷款集中度管理制度的通知》点评：房地产信贷投放差异化监管，或冲击信贷增量和银行向零售转型逻辑

事件：2020年12月31日，人民银行、银保监会联合发布《关于建立银行业金融机构房地产贷款集中度管理制度的通知》（以下简称《通知》），建立银行业金融机构房地产贷款集中度管理制度。点评：一、房地产贷款集中度管理的基本要求1)房地产贷款集中度管理制度是指，银行业金融机构（不含境外分行）房地产贷款余额占该机构人民币各项贷款余额的比例（以下简称房地产贷款占比）和个人住房贷款余额占该机构人民币各项贷款余额的比例（以下简称个人住房贷款占比）应满足人民银行、银保监会确定的管理要求，即不得高于人民银行、银保监会确定的相应上限。其中：房地产贷款占比=房地产贷款余额/人民币各项贷款余额X100%个人住房贷款占比=个人住房贷款余额/人民币各项贷款余额X100%2)建立区域分档差异化集中度管理要求。人民银行、银保监会根据银行业金融机构的资产规模、机构类型、存量房地产贷款业务现状等因素，分档设定了房地产贷款集中度管理要求。同时，为体现区域差异，确定地方法人银行业金融机构的房地产贷款集中度管理要求时，可以有适度的弹性。结合所在地经济金融发展水平、辖区内地方法人银行业金融机构的具体情况和系统性金融风险特点，以《通知